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深交所发文:警惕“概念股”炒作 半数投资者亏损
发布时间: 2012/2/29 11:30:34 点击次数: 8372

  

深交所发文:警惕概念股炒作半数投资者亏损

炒题材、炒ST股一直是我国证券市场的一大顽疾。长期以来,一些中小投资者盲目偏爱听“消息”、炒“题材股”、炒“垃圾股”,希望赚快钱、赚大钱,争先恐后地加入对各种“概念”的追涨杀跌队伍中,而忽视了“概念”背后的巨大风险。面对各种诱人的“概念”,投资者一定要认清本质,回归常识,理性投资。

题材炒作或成南柯一梦

诚然,一些题材概念本身有着公司基本面发生变化、行业政策向好等多方面因素的支持,但更多的仅仅是一个市场炒作的借口。2011年以来,石墨烯、高送转、稀土矿产、生物医药、重组、锂电、磁材、生物医药等概念层出不穷,投资者趋之若鹜。据统计,“冠昊生物(300238)”、“西藏发展(000752)”、“中国宝安(000009)”等11只典型题材概念股炒作期间平均涨幅84%,其中“冠昊生物”和“西藏发展”涨幅超过100%。“繁华落尽成一梦”,炒作后股价大幅回落,炒作股票平均跌幅51%。其中,“冠昊生物”股价从炒作前的37.58元,最高涨至84.90元,上涨了126%,炒作后一度回落至38元,较最高价跌55%,股价再次回到起点;“西藏发展”20113月因“稀土矿产”概念出现大涨,最高涨至38.59元,较行情启动时的13.70元上涨了182%,公司终止重大资产重组后股价一度回落至11.74元,较最高价跌70%

以往多次经验告诉我们,题材概念炒作大多是“南柯一梦”,半数以上投资者将面临亏损。如2010年对“成飞集成(002190)”的炒作中,部分投资者不顾交易所的再三风险提示,依然追高买入,最后亏损出局。据统计,在“成飞集成”第三次停牌后买入该股的投资者中,半数以上投资者亏损,最大亏损744万元。又如在“中国宝安”的炒作中,炒作期间买入的账户亏损比例为53%

ST股炒作如坐过山车

ST股票、*ST股票是亏损公司或者财务状况极差公司的股票,风险较高,但投资者特别是中小投资者仍对它情有独钟,无非抱有很大的重组预期。孰不知,ST股票、*ST股票重组成功的,毕竟还是少数,即使最终重组成功,投资者也不一定能承受长期停牌和大幅波动的风险。据统计,深市主板ST股票、*ST股票2005年以来因重大事项停牌150余次,其中停牌一个月以上的有59次。一些ST股票、*ST股票暂停上市多年才恢复上市,如“*ST鑫安”暂停上市近4年,“*ST 圣方”暂停上市5年以上。一些ST股票、*ST股票甚至暂停上市或停牌多年,至今未有结果,如“*ST创智”、“*ST广夏(000557)”等。从波动性看,ST板块远大于大盘。201114日至420日,深证成指累计上涨2.37%,同期ST板块累计涨幅达18%20111116日至201216日,深证成指累计下跌17%,同期ST板块累计跌幅达34%

以“*ST盛润”为例,20105月该股停牌重整,2011810日复牌后股价连续18个涨停,至921日累计上涨141%926日后股价连续7个跌停并持续走低,至201216日最大跌幅达67%20122月,公司发布新重大资产重组草案,股价连续10个涨停后连续跌停。许多投资者高位套牢,损失惨重。又如“*ST偏转(000697)”,2011328日公司发布重大资产重组草案,随即股价连续8个涨停,至48日累计上涨48%419日股价开始连续下跌,至530日跌幅达41%。截至2012222日该股股价仍低于炒作前的价格。其中,连续涨停期间买入的投资者亏损比例达73%,最大亏损402万元。

回归价值理性投资

概念可能有着基本面的支持,也可能仅仅是一个市场炒作的幌子,作为中小投资者,追随各类小道消息和热点概念,跟风炒作,过程很刺激,但结果可能是赚少亏多,甚至长期套牢。

中长期来看,上市公司的价值是决定公司股票价格的最重要的要素。不论什么概念,投资者的预期均为公司价值的提升。所以,面对各种概念,投资者一定要回到事实本身,以理性心态对待概念股,认真研究公司公告,客观分析,才能甄别概念背后真正有价值的投资信息。

在此,郑重提醒广大投资者,深交所将对各类概念炒作实施严密监控,对相关题材概念股实施警示性停牌等风险控制措施,对个别投资者以大笔申报、连续申报、高价申报、虚假申报或频繁申报等手段影响股票价格或交易量的,将采取限制交易等措施实施精确打击,对涉嫌操纵市场等违法违规的,将上报中国证监会查处。请广大投资者务必时刻牢记风险,理性投资,合规交易,切勿盲目跟风炒作。

恶炒绩差股惹恼管理层 或被“杀无赦”

要遏制绩差个股的炒作,就要管理层痛下杀手,坚决大力查处炒作行为,鼓励人们将投资目光转向那些可持续发展的优质股票上来,做大做强中国的核心企业。

中国证监会主席郭树清日前表示,要切实解决新股发行价格过高和恶炒绩差股问题,同时抓紧完善 相关公司股票走势退市和分红制度,切实加强和改进市场监管。

相关负责人承认,近两年国内投资者,尤其是广大中小投资者都没有赚到钱,最根本原因是市场约束机制不强,市场运行的体制和机制还存在不少问题。比如发行体制改革、上市公司分红和退市制度的完善,以及建立投资者适当性制度等。市场存在的“新股热”、新股发行“三高”、“恶炒ST股”、“恶炒小盘股”等问题引起监管部门高度重视,正在积极研究解决办法。

面对管理层这一认识和言论,接受《金融投资报》记者采访的分析师指出,证监会的这一态度将对ST的炒作形成又一层阻碍,爆炒ST股的现象或将慢慢得到遏制。

亏损股:重组预期“画饼充饥”

代表:江南红箭(000519)、凤凰股份(600716

要说最近亏损股遭爆炒的典范,当属江南红箭。从15日最低价6.34元起步,短短27天,江南红箭的股价几乎翻倍,公司成为今年以来最牛湘股。而与此形成对比的是,江南红箭于120日预计2011年亏损8001200万元。蹊跷的是,亏损非但没有形成杀跌,反而令该股一飞冲天。大涨背后,军工资产注入预期是最大的推手。

龙年开市之后,江南红箭成交量迅速放大,春节后单周换手率曾达到27%。据深交所公开信息显示,130日,买入机构龙虎榜中川财证券成都武侯祠大街买入130万元,招商证券(600999)深圳益田路买入111万元;131日,这两家机构再次出现在前五名中,分别卖出144万元、131万元。同日,华泰证券(601688)南京户部街买入265万元;江海证券上海瑞金南买入2517万元;爱建证券宁波碶闸街买入106万元,买入榜前五名共计买入9092万元。无独有偶,银河证券宁波翠柏路于上周五买入508万元,昨日则卖出524万元,大致已将前日所建仓位迅速清空。

江南红箭在221日发布公告称,公司3个月内不会有重大重组行为。有市场人士分析,江南红箭重组成功几率很大,该股2009年的暴涨就是因为重组预期,但是最后并没有什么实质的东西置换进去,现在整个军工板块势头良好,该股后市有望再创新高。

而去年持续亏损但依然“抽风”的房地产概念股凤凰股份也是同类。20111012日,该股突然启动,短期内股价从4.8元附近一直涨到8.1元,股价几乎翻番。根据当时市场传闻,凤凰股份有被借壳的可能,还传闻凤凰股份可能注入当下最热门的传媒资产。然而传闻终究是传闻,一个月的爆炒“蜜月期”过后,凤凰股份的股价迅速垂直下跌回到4.5元附近,而公司也适时发出公告称短期内不会有重大资产重组行为,这暴涨暴跌的“重组传闻”,终究只是游资们的“黄粱一梦”。

ST股:跟风炒作无休无止

代表:*ST圣方、ST宝利来(000008

ST股历来是A股市场中的“不死鸟”,这些大部分都处于亏损的公司,因未可知的重组预期或者资产注入预期牵动着投机者的心。对近100多家“披星戴帽”甚至濒临退市的ST成员来说,重组是摆脱困境的惟一出路。而ST股具有天然的比价优势,一旦有重组动向,其股价往往会巨幅波动。

历史经验表明,通过资产重组,不少ST公司“乌鸡变凤凰”,也为市场带来了巨大的赚钱效应。但应该注意的是,有些ST公司借着“莫须有”的重组传闻而日复一日地拖延着退市的时间。

*ST圣方的前大股东是首钢集团,为了“乌鸡变凤凰”,明明批复的股权转让有效期已届满,国资委照样可以再批复延长一年。入主*ST圣方的新华联(000620)集团虽然是民企,但实际控制人傅军曾当过湖南某市经委副主任、市外贸局局长,还是全国政协委员,有着深厚的国资背景。S*ST北亚现大股东是铁道部哈铁局,即将入主的新大股东是中航集团,都是央企。

*ST圣方200320042005年连续三年亏损,200643日起暂停上市,此后三年,仅仅依靠资产出售、接受财政补贴勉强盈利,居然能顽强保壳,令人钦佩。有人预测,一旦复牌,新华联置地将收益不菲,而20097月入主新华联置地的资本玩家卢志强、史玉柱等大佬,不到两年获利将逾4倍!

同样将“重组”作为保命道具的还有ST宝利来,据记者统计,ST宝利来两年下“重组”停牌不下4次,目前又因为第一大股东拟将其所拥有酒店业资产注入公司而停牌。不过,此前连续三次的重组计划都因为种种原因而“中途终止”,而ST宝利来的股价却在一次次重组的传闻中次次涨停。在ST宝利来不断推出重组计划的同时,公司第二大股东深圳市福万田投资有限公司在其限售股解禁后开始减持 ,这样的事实,难道仅能用“巧合”来形容?

专家建议:A股应快速形成理性投资

知名市场评论人士黄湘源认为,业绩差股票的炒作,源于退市制度的不健全,让中国股市长期运行在一个混乱的,没有目标,没有规划的非常不健康的投机行为中去,让中国的股民每天都生活在消息满天飞,到处挖掘所谓重组、借壳、概念等对上市公司健康长期稳定可持续发展没有任何帮助的炒作中,在这样的情况下,管理层所能做的是什么呢?只能是一次又一次的推倒重来,打破秩序又重建秩序,让中国股市永远看不到前进的方向。

要遏制绩差个股的炒作,就要管理层痛下杀手,坚决大力地查处炒作行为,鼓励人们将投资目光转向那些可持续发展的优质股票上来,做大做强中国的核心企业,抛弃那些不切实际假消息满天飞的过度炒作与投机行为,不要因为暂时的被消息占了上风就不惜扼杀错杀掉股民刚树立起来的正确的投资理念,管理层应该拿出这个勇气与气度来健全中国的股市。

也有业内人士指出,除了管理层的重视以外,投资者也应该建立价值投资和理想炒股的操作理念,不要盲目跟风投机。

深交所:去年投资者打新浮亏70亿

深交所22日下午发文指出,新股频繁破发已让打新的投资者损失惨重。按上市首日破发新股的收盘价计算,2011年网上打新的投资者浮亏额达70亿元。

在我国证券市场的新股发行申购中,部分投资者一直存在着打新情结,认为打新无风险且收益稳定,于是不管发行价格高低,盲目参与新股申购。对此,深交所表示新股申购和其他的投资一样,也是风险与收益并存,风险还不断加大。中小投资者如继续盲目参与新股申购,将面临很大的风险,甚至产生亏损。

中国证券市场从2004年苏泊尔(002032)和美欣达(002034)的上市,就打破了新股不败的神话,两家公司上市首日分别下跌8.27%9%,接下来发行的双鹭药业(002038)甚至出现了主承销商包销接近16.55%新股的局面。2010年以后,新股上市首日破发比例逐步增加。2010年、2011年新股上市首日破发比例分别为7%30%。如果将时间延长至上市后三个月,则2011年新股破发比例达68%。同时,新股上市首日涨幅也逐年收窄,2009年、2010年、2011年新股上市首日平均涨幅分别为74%42%21%

新股频繁破发已经让打新的投资者损失惨重。按上市首日破发新股的收盘价计算,2011年网上打新的投资者浮亏额达70亿元;如果将时间延长至上市后三个月,则有123只股票跌破发行价格,网下配售的机构投资者浮亏53亿元。面对新股破发潮,部分基金公司本着谨慎参与的原则,公开宣布暂停申购新股或大大加强新股申购的内部风险控制。

深交所提醒投资者,面对新股申购风险的变化,投资者在参与新股申购时应注意把握四点原则:一是充分认识到投机的风险,要以价值投资理念做出是否参与新股申购的决策。二是认真分析公司基本面、避免盲目跟风。三是增强新股申购的风险意识。四是冷静面对市场热捧的股票。历史经验表明,热门股的价格往往会被高估。

垃圾股炒作终成南柯一梦

昨天早间,证券媒体报道说:证监会主席郭树清日前表示,切实解决新股发行价格过高和恶炒绩差股问题。

垃圾股的代表ST股昨天走势分化,不过依然有8ST股不为利空所动,封在了涨停板上。

昨天盘后,深交所出面警示:炒垃圾股终成南柯一梦。

深交所郑重提醒广大投资者,深交所将对各类概念炒作实施严密监控,对相关题材概念股实施警示性停牌等风险控制措施,对个别投资者以大笔申报、连续申报、高价申报、虚假申报或频繁申报等手段影响股票价格或交易量的,将采取限制交易等措施实施精确打击,对涉嫌操纵市场等违法违规的,将上报中国证监会查处。请广大投资者务必时刻牢记风险,理性投资,合规交易,切勿盲目跟风炒作。

深交所指出,炒题材、炒ST股一直是A股一大顽疾。长期以来,一些中小投资者盲目偏爱听“消息”、炒“题材股”、炒“垃圾股”,希望赚快钱、赚大钱,争先恐后地加入对各种“概念”的追涨杀跌队伍中,而忽视了“概念”背后的巨大风险。

据披露,题材概念炒作半数以上投资者将面临亏损。如2010年对“成飞集成”的炒作中,部分投资者不顾交易所的再三风险提示,依然追高买入,最后亏损出局。据统计,在“成飞集成”第三次停牌后买入该股的投资者中,半数以上投资者亏损,最大亏损744万元。

 

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